Le patrimoine des stratèges

Seuls les marchés émergents avaient jusque-là connu cette situation désormais franco-française : les meilleures signatures privées (dites investment grade) empruntent sur le marché obligataire (via des corporate bonds) à un taux plus faible que l’Etat français sur ses Obligations Assimilables du Trésor (OAT) ! Ce à quoi nous assistons est donc un effet d’éviction, mais à l’envers : le benchmark du taux sans risque est, depuis septembre dernier, représenté par les titres de dette privée émis par